– Non firmare per la modalità economica – E24

In Norvegia vengono mostrati i dati relativi al commercio al dettaglio e alla disoccupazione. In Svezia si terrà un incontro sui tassi di interesse e sia gli Stati Uniti che l’Europa hanno pubblicato importanti dati sull’inflazione. Questo è ciò che accadrà la prossima settimana.

Mercoledì l’Ufficio statistico norvegese fornirà i dati aggiornati sul commercio al dettaglio. Il mese scorso è stata una doccia fredda per l’economia norvegese, con i volumi degli scambi in calo dell’1,2% nel periodo marzo-aprile.

Questo calo segue un calo dello 0,2% registrato a marzo.

In un report Handelsbanken scrive che la tendenza al ribasso dovrebbe continuare. Si stima che nell’ultimo anno il potere d’acquisto sia diminuito dell’1,5%.

– Per la Norvegia, vediamo che in termini di volume d’affari misurato in valore, il commercio al dettaglio è stato molto forte. Ketil Martinsen, capo economista della Swedbank, afferma che non ci sono ancora segnali che le famiglie siano entrate nella modalità di risparmio.

Il problema, ovviamente, è che l’inflazione era troppo alta.

La crescita dei volumi è stata debole per due anni e Martensen ritiene che dovrebbe continuare a essere monitorata.

riferito alla Spagna

Martinsen osserva inoltre che potrebbe essere particolarmente interessante più avanti in autunno vedere se i segnali della Norges Bank hanno messo un “bastone” nelle persone e se si vedono più persone che si concentrano sul detenere di più come cuscinetto.

– Quindi penso che otterremo un cambiamento molto più grande nell’economia. Tuttavia, potrebbe essere troppo presto per vederlo nei numeri di questa settimana.

Nota che le tendenze sono state osservate in altri paesi e pensa che la Spagna in particolare sia un esempio interessante. Lì l’inflazione è diminuita e la crescita è aumentata.

Le famiglie mantengono il turnover, ma l’inflazione è cruciale per il numero di beni che acquistano.

E nei paesi in cui l’inflazione è diminuita, il volume della crescita è in aumento. Questo non è il caso della Norvegia.

– Si potrebbe dire che abbiamo due storie diverse in termini di numeri di vendita al dettaglio. Entrambi sapete che i numeri in termini di volume sono molto deboli, suggerendo che la crescita del PIL sarà più debole, ma il potere d’acquisto e la volontà di fare acquisti sono ancora molto elevati.

In questo senso, non ci sono ancora segnali che le cose stiano diventando significativamente più deboli.

Aspettatevi un aumento dei tassi in Svezia

Giovedì la banca centrale svedese alzerà i tassi di interesse. Alla fine di maggio si è unita la Banca Centrale Doppio aumento dei tassi di interesseDoppio aumento dei tassi di interesseUn aumento di 0,5 punti percentuali dei tassi di interesse è descritto come un effetto composto, perché le banche centrali tradizionalmente aumentano i tassi di interesse di 0,25 punti percentuali.0,50 punti percentuali al 3,5%. Era in linea con le aspettative.

Secondo le previsioni della Riksbank, il tasso d’interesse principale dovrebbe essere aumentato di 0,25 punti percentuali fino a giugno o settembre.

“L’inflazione rimane molto elevata e l’inflazione core nei primi mesi dell’anno è molto più elevata del previsto”, scrisse all’epoca la Riksbank.

L’avviso di interesse è stato interpretato come “duetto”“duetto”I “falchi” e le “colombe” descrivono visioni opposte sui tassi di interesse richiesti dal quadro economico. Hooker ritiene che i tassi di interesse debbano essere mantenuti elevati o aumentati per controllare l’inflazione. Doerr ritiene che le pressioni inflazionistiche siano così basse che i tassi di interesse dovrebbero essere mantenuti bassi. Fuori dal mercato a maggio.

Tra l’altro perché due membri della Riksbank volevano un aumento più contenuto di 0,25 punti percentuali, ma anche perché sono più cauti riguardo ai futuri segnali dei tassi. E dopo il forte aumento dei tassi di interesse finora, avvertono che qualsiasi ulteriore stretta sarà attuata a piccoli passi, ha detto all’epoca all’E24 il capo economista della Handelsbanken Marius Gunsholt-Hof.

Più precisamente, si parla di un nuovo aumento a giugno o a settembre, ma se si guardano le probabilità, sembra che ci sia circa il 60% di possibilità di un eventuale aumento al 3,75%. Secondo l’analisi di Hoff, la corona svedese si è poi indebolita a causa di questo messaggio.

L’obiettivo di inflazione della Svezia, come quello della Norvegia, è intorno al 2%. Martedì la corona svedese ha toccato il minimo storico, con il prezzo di un euro che ha raggiunto 11,80 NOK. Mai prima d’ora il ciclo è stato così debole.

– Dopo la settimana ne rimanevamo due Le banche centrali hanno sollevato la debolezzaLe banche centrali hanno sollevato la debolezzaLe banche centrali norvegese e britannica. E in un contesto di crescita dei prezzi, crescita dei salari in aumento, e soprattutto per la Norvegia, la valuta, quello che succede con la banca centrale svedese è importante, dice Martinsen.

Martinsen ritiene inoltre che l’incontro sui tassi sia importante in una prospettiva più ampia.

Quello che stiamo vedendo è che le banche centrali sono impegnate in una corsa ai tassi per rafforzare le loro valute, e la Svezia ha appena visto una corona molto debole. Questi sono gli elementi che dureranno.

– La nostra idea principale è che si tratterà di un piccolo aumento e che la Svezia potrebbe voler aumentare le vendite di obbligazioni. Non si può escludere un aumento a due cifre, ma pensiamo che ci sarà un piccolo aumento e ci saranno indizi su cosa accadrà dopo”, continua Martinsen.

Banche centrali più aggressive

Spese per consumi personali gonfiateSpese per consumi personali gonfiateSia l’inflazione CPI che l’inflazione PCE misurano le variazioni dei prezzi per i consumatori. Tuttavia, l’inflazione PCE ha una portata più ampia e tiene conto delle variazioni dei prezzi in tutta la produzione di un’economia, nonché delle variazioni dei costi per i consumatori. (PCE) per il mese di maggio sarà presentato venerdì dalle autorità statunitensi.

Secondo Bloomberg, questo numero è l’obiettivo di inflazione preferito dalla banca centrale americana, la Federal Reserve. Le spese di base per i consumi personali sono spesso cruciali quando la banca centrale fissa i tassi di interesse.

Ci aspettiamo lo stesso trend dei dati sui prezzi al consumo negli USA, con un continuo calo dell’inflazione principale e un’inflazione core leggermente più restrittiva, afferma Martinsen.

I primi dati sui prezzi al consumo per giugno nell’Eurozona saranno pubblicati venerdì. Nel mese di maggio l’inflazione dei prezzi nell’area dell’euro è scesa al 6,1% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Nel frattempo, l’inflazione core è scesa al 5,3% il mese scorso.

I prezzi dei prodotti alimentari, dell’alcol e del tabacco sono stati i principali contributori all’aumento dei prezzi. A maggio l’aumento è stato del 12,5%. Tuttavia, questo valore è inferiore rispetto al valore di aprile, che era del 13,5%.

Anche in Europa Martinsen prevede lo stesso per il futuro.

– Il tasso di inflazione dei beni in particolare è in calo, e ci sono tendenze verso una certa diminuzione dell’inflazione dei servizi, ma queste sono ovviamente vittorie e possono richiedere molto tempo. Ma dimostra che possiamo aspettarci un calo dell’inflazione complessiva.

Martinsen sottolinea inoltre che i dati sull’inflazione tedesca saranno pubblicati giovedì e che la Banca Centrale Europea (ESB) terrà la sua conferenza annuale di Sintra in Portogallo questa settimana. Tutti i leader della Banca Centrale si riuniscono qui.

Recentemente abbiamo visto molte banche centrali diventare un po’ più aggressive. Occorre quindi prestare attenzione ai segnali provenienti dalla conferenza. La Banca Centrale Europea ha appena alzato i tassi di interesse, ma in generale le banche centrali sono state un po’ opache negli ultimi tempi.

Martinsen ritiene quindi che la conferenza possa fornire prove per ulteriori segnali.

Al convegno, che si terrà dal 26 al 28, interverrà il governatore della Banca centrale norvegese, Ida Welden Pasch. Giugno.

Nessun segno di cambiamento improvviso

Inoltre, venerdì ci saranno anche i numeri sulla disoccupazione in Norvegia. A maggio il numero totale dei disoccupati totali, senza tener conto dei cambiamenti stagionali, era di 48.800. Ciò rappresenta l’1,7% della forza lavoro.

In confronto, il dato di aprile sulla disoccupazione era di 53.200 persone, ovvero l’1,8% della forza lavoro. Il tasso di disoccupazione è rimasto lo stesso di marzo.

– Questo, ovviamente, è importante. Abbiamo osservato tendenze generali verso un aumento della disoccupazione, graduale e cauto, e possiamo aspettarci che aumenti, soprattutto nel settore edile.

– E lo vediamo anche nel numero dei posti di lavoro vacanti, che in questo settore sono diminuiti notevolmente.

D’altro canto, altri settori resistono bene e lui non teme un forte aumento.

L’occupazione rimane forte e non ci sono segnali di un’improvvisa inversione di tendenza, conclude Martinsen.