– Una bassa attività non significa necessariamente tagli anticipati dei tassi di interesse – E24

La recessione potrebbe essere lo stato dell’economia norvegese. Ciò non significa che la Banca di Norvegia stia tagliando i tassi di interesse prima del previsto, secondo un economista senior.

Martedì scopriremo come si è sviluppata l'economia norvegese nel mese di novembre.

Il prodotto nazionale lordo della Norvegia continentale è cresciuto nei mesi di settembre e ottobre, ma nel quadro generale, secondo l'Ufficio statistico norvegese, la crescita è stata debole negli ultimi mesi.

– La Handelsbanken prevede per novembre un calo dell'economia norvegese dello 0,5%, il che significa che l'economia norvegese è rimasta stabile rispetto all'ultimo periodo, dice Sarah Medgaard, capo economista.

Anche diversi altri intermediari ritengono che il PIL diminuirà questo mese, secondo le stime ottenute da Bloomberg.

– Anche se l'attività diminuisce, questo da solo non significa che la Norges Bank taglierà i tassi di interesse prima del previsto, continua Medtgaard.

L'economista della Handelsbanken osserva che la banca centrale si aspetta un calo nei mesi invernali e ne ha già tenuto conto nel suo piano dei tassi.

A dicembre la Banca di Norvegia ha alzato il tasso di interesse al 4,5%. Nel frattempo, i tagli dei tassi di interesse sono stati indicati solo nel 2024, e solo in autunno.

Midtgaard ritiene che l'attività dovrebbe diminuire più del previsto e la disoccupazione aumentare più velocemente del previsto affinché il tasso di interesse venga tagliato prima di quanto previsto dalla Norges Bank.

Ma dal momento che hanno già pianificato un po' meno attività, ciò non significa necessariamente un taglio dei tassi, dice.

– Niente indica una recessione

Negli Stati Uniti ci sarà anche un’indicazione sull’andamento dell’economia questa settimana.

Mercoledì sera, ora della Norvegia, la banca centrale americana, la Federal Reserve (Federal Reserve), presenta il cosiddetto “Libro Beige”. È un rapporto su come la banca centrale percepisce lo stato dell'economia americana.

Sarah Medtgaard di Handelsbanken ritiene che sarà interessante vedere quali piani faranno le aziende per il futuro in materia di occupazione e salari.

– Il precedente rapporto sul mercato del lavoro indicava che il mercato è ancora teso. Intanto quest'ultimo ha notato Indice ISMIndice ISMIndici dei responsabili degli acquisti (PMI) basati su sondaggi tra i responsabili degli acquisti di varie aziende, condotti dall'Institute for Supply Management (ISM) C'è un significativo aggiustamento al ribasso dei piani di assunzione, afferma Medgaard.

– Finora non vi è alcun segno di recessione o di un forte aumento della disoccupazione, continua.

A dicembre negli Stati Uniti sono stati creati 216.000 nuovi posti di lavoro al di fuori del settore agricolo, una cifra superiore a quanto previsto dagli economisti. Allo stesso tempo, il tasso di disoccupazione è rimasto invariato al 3,7%.

Medgaard nota che diversi membri della Fed hanno dichiarato che stanno monitorando da vicino la disoccupazione.

– Lei dice che sono ancora molto preoccupati che il mercato del lavoro non si calmi troppo velocemente.

Midtgaard sottolinea inoltre che la prossima settimana arriveranno i numeri sulla produzione industriale e sul commercio al dettaglio negli Stati Uniti, ma il “libro beige” diventerà più importante a lungo termine.

– La Fed deve assumere il controllo dei prezzi dei servizi, che sono ancora a un livello piuttosto elevato. Sarà la loro ultima “missione”.

Incontro sui tassi di interesse in Cina

Dalla notte fino a lunedì ci sarà una decisione sul tasso di interesse da parte della banca centrale cinese, la People's Bank of China. Secondo Bloomberg, il tasso di interesse sui prestiti a un anno dovrebbe essere ridotto dal 2,5% al ​​2,4%.

Nel corso dell'ultimo anno il Paese è stato caratterizzato da una bassa crescita dei prezzi, legata tra l'altro ai problemi del settore immobiliare e alla debolezza della domanda delle famiglie.

Dice che ci sono anche crescenti speculazioni sulla possibilità che le autorità debbano stimolare una maggiore attività nell’economia e osserva che la ripresa economica post-pandemia della Cina è stata deludente.

A dicembre, la banca centrale ha lanciato ingenti prestiti a medio termine destinati alle banche cinesi.

Risultati della stagione sui gradini

La nuova stagione dei risultati è proprio dietro l’angolo.

Le principali banche statunitensi Morgan Stanley e Goldman Sachs presenteranno martedì i dati del quarto trimestre prima dell'orario di apertura a Wall Street. Le società della Borsa di Oslo iniziano la stagione dei rendiconti più tardi a gennaio.

Un altro evento della settimana è l'incontro annuale del World Economic Forum a Davos, in Svizzera, che si svolge dal lunedì al venerdì.

La prossima settimana porterà anche i dati sull’inflazione provenienti da Svezia e Regno Unito, tra gli altri, nonché i rapporti sul mercato petrolifero sia dell’OPEC che dell’Agenzia internazionale per l’energia (IEA).