– È chiaro che sempre più persone scelgono di prendere profitti – E24

I titoli tecnologici hanno subito una revisione all’inizio della stagione degli utili statunitensi. – Gli investitori stanno diventando sempre più avversi al rischio, afferma il direttore Christian Tonal.

Molti dei più grandi titoli tecnologici statunitensi hanno generato rendimenti avventurosi per un lungo periodo di tempo, in particolare crollati di recente dall’ondata di intelligenza artificiale.

Nelle prossime due settimane partiranno sei “Meraviglioso 7” “Meraviglioso 7”Alfabeto, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla– Le aziende forniscono risultati trimestrali. Questo dopo che i titoli tecnologici hanno subito un duro colpo di recente. Mercoledì di questa settimana il Nasdaq ha registrato la sua giornata peggiore dal 2022.

I numeri ora provengono da quasi tutte le principali aziende tecnologiche. Questo è così importante per noi che interrompiamo le nostre vacanze per andare in ufficio”, afferma Harald Jeremiasen, portfolio manager di Holberg Funds.

Gestisce il fondo Holberg Global, dove Nvidia e Meta sono tra le altre partecipazioni di punta.

– Cosa pensi del crollo del Nasdaq di mercoledì?

– La mia ipotesi principale è che le aziende continueranno ad avere una buona crescita fondamentale. Alcune di queste aziende sono cresciute del mille per cento negli ultimi vent’anni. Quindi i tassi di cambio del 2-3% non sono qualcosa che ci interessa. Jeremiasen ritiene che una semplice correzione sia normale e possa anche essere salutare.

– Le aziende hanno attraversato un ulteriore periodo forte durante la pandemia, prima di un periodo più debole nel 2022. Ora abbiamo visto nel 2023 e nel 2024 che la crescita di fondo continua. Se continua così, i prezzi seguiranno, dice.

Jeremiassen ha ancora grande fiducia nella continua crescita di Nvidia, il favorito dell’IA, nonostante il duro colpo che esso e altri titoli di chip per computer hanno subito la scorsa settimana.

– Nvidia in particolare è cresciuta notevolmente di recente e, in una fase in cui si attendono nuovi numeri, le fluttuazioni sono del tutto normali. “Non perdiamo il sonno la notte per questo”, dice.

Ma osserva che le prospettive di crescita fondamentale dell’azienda sono ora elevate.

– Gli investitori sono diventati più avversi al rischio

Anche Christian Tonal, senior portfolio manager di Alfred Berg, non è influenzato dalla crisi tecnologica.

– Era del tutto normale. Dice che il mercato azionario è ora in forte espansione e viene scambiato per molto tempo, e la maggior parte dell’aumento è dovuto a un piccolo numero di azioni, che sono diventate costose nel tempo.

– Ora è chiaro che sempre più investitori scelgono di trarre profitto da queste società, aggiunge Tonal.

Ma ritiene anche che prezzi più alti siano difendibili.

– Durante la pandemia, ci sono stati molti titoli che sono saliti molto, senza riuscire a mostrare profitti. Ma un’azienda come Nvidia ha diritto alla vita e ha mostrato profitti impeccabili, afferma Tonal.

– È giunto il momento di realizzare un profitto in queste società?

-Sono emozionato quanto te. L’intelligenza artificiale e tutto ciò che ad essa è correlato sarà estremamente importante nei prossimi anni. Ma non so se alcuni titoli siano andati troppo oltre. Risponde che i prossimi numeri potranno dire di più su questa vicenda.

Tonal vede ora un aumento della propensione al rischio nel mercato, dopo la volatilità di mercoledì.

Vale la pena notare che l’indice Russell 2000 negli Stati Uniti, che comprende piccole aziende, ha avuto una giornata molto positiva questa settimana. Sottolinea che gli investitori che ora ricevono profitti dalle grandi aziende cercano nuove opportunità e si rivolgono alle aziende più piccole. Tonal ritiene che siano diventati più avversi al rischio.

Vede tre settori attraenti

Anche il direttore degli investimenti di Nordea, Robert Ness, afferma che le aspettative per le più grandi società tecnologiche statunitensi sono ora elevate.

– Devono fornire numeri forti affinché possano soddisfare le aspettative. Nvidia ha recentemente messo a segno ottimi numeri, ma se non soddisfa le aspettative e presenta numeri deludenti, la quota potrebbe diminuire in modo significativo, afferma.

Næss spiega che, quando considera in quali azioni vuole investire, considera principalmente la valutazione e la capacità di generare buoni profitti nel tempo.

Ora i titoli dei beni di consumo, quelli petroliferi e quelli sanitari sono settori interessanti, afferma Ness.

È il gestore responsabile del Nordea Global Stable Equities Fund, gestito attivamente, con il mercato azionario statunitense che costituisce la maggior parte del fondo.

Sebbene i titoli più importanti dell’indice tecnologico statunitense abbiano registrato un forte rialzo di recente, spinti dall’ondata dell’intelligenza artificiale, Ness ritiene che ci siano singoli titoli che ora vengono trascurati.

– Ness afferma che i prezzi di un terzo delle società tecnologiche sulla borsa statunitense sono bassi e che dovresti monitorarli.

Altrimenti, Næss elenca Johnson & Johnson ed eBay tra i titoli in cui si trova il fondo che gestisce.

– Valutare le aziende in base ai prezzi si è rivelata nel tempo una buona strategia. Anche se negli ultimi due anni non è stato così, a lungo termine si vede che le aziende con un buon potenziale di rendimento e prezzi bassi sono buoni investimenti, dice Ness.