Bloomberg: Un accordo sui derivati ​​potrebbe essere stato dietro il caos di Deutsche Bank e il crollo del mercato azionario la scorsa settimana

Venerdì scorso c’è stato di nuovo il panico bancario nei mercati finanziari globali. Dopo i precedenti episodi con il crollo della Silicon Valley Bank e del Credit Suisse, ora è stata la Deutsche Bank a fare scalpore. Si è conclusa con un forte calo dei tassi della banca tedesca, un calo significativo dei concorrenti e brutti numeri fino alla borsa norvegese.

Bloomberg News ha ora scritto che fonti delle autorità di vigilanza hanno esaminato un accordo che ritengono possa aver scatenato i disordini che si sono diffusi a livello globale quel giorno.

Si tratta di una scommessa di appena cinque milioni di euro, ovvero 56 milioni di NOK, sui cosiddetti credit default swap (CDS) legati a parti del debito di Deutsche Bank. Questi derivati ​​sono strumenti che prevedono pagamenti in caso di default sui debiti ad essi associati, cioè una forma di assicurazione. In questo giorno, i prezzi di alcuni contrarian debt swap di Deutsche Bank, che sono ancorati al debito in euro della banca, sono saliti al livello più alto da quando sono stati introdotti sul mercato nel 2019.

Cinque milioni di euro non sono un cambiamento da poco, ma impallidiscono rispetto agli 1,6 miliardi di euro che Deutsche Bank ha perso nella capitalizzazione di mercato e ai molti miliardi di euro che sono fluiti dal solo settore bancario, per non parlare dei più ampi mercati azionari e del debito.

2,5 milioni di NOK?

Inoltre, Thomas Itzen, stratega del debito presso SEB, nota in una breve nota inviata ai clienti martedì sera, come commento all’articolo di Bloomberg, che gli acquirenti di debt-default swap potrebbero teoricamente accontentarsi di fornire una frazione del valore come margine per eseguire uno scambio.

“Di quanti soldi hai bisogno (approssimativamente) per iniziare una crisi finanziaria?” è il titolo della nota di Itzen. Nota che calcolare questo numero è un po’ difficile, ma potrebbe ammontare a circa 2,5 milioni di corone norvegesi.

Non si sa chi ci sia dietro il commercio in questione, né vi sono sospetti di qualcosa che non va, scrive Bloomberg. Una fonte dice all’agenzia di stampa che probabilmente si trattava di un affare di copertura, cioè per diffondere e ridurre i rischi.

Ciò che l’articolo indica è che questo mercato dei CDS può essere molto liquido, il che significa che ci sono poche transazioni e quindi le singole operazioni possono causare grandi movimenti.

Deutsche Bank non ha voluto commentare la questione, secondo Bloomberg. (condizioni)Copyright Dagens Næringsliv AS e/o dei nostri fornitori. Vorremmo che condividessi i nostri stati utilizzando collegamenti che conducono direttamente alle nostre pagine. La riproduzione o altro uso di tutto o parte del Contenuto può essere effettuato solo con autorizzazione scritta o come consentito dalla legge. Per ulteriori termini vedere qui.