Handelsbanken: – La domanda si indebolisce ulteriormente

L’indice ISM è sceso ulteriormente in maggio da 49,2 a 48,7 punti. Allo stesso tempo, è cambiata la composizione delle componenti dell’indice, con il tasso di occupazione che, tra l’altro, è salito in territorio positivo (oltre 50, ndr), mentre la componente della domanda è ulteriormente diminuita.

“Ciò indica che la domanda si sta indebolendo in modo più realistico”, ha scritto Marius Gunsholt Hof nel rapporto mattutino di Handelsbanken.

Secondo lui le prospettive del settore sono più deboli di quanto indichi il livello complessivo dell’indice ISM.

A maggio i prezzi d’acquisto sono scesi più del previsto, pur rimanendo su livelli elevati. Ciò indica una minore pressione sui prezzi sul lato dei beni di consumo, ritiene Hof, il quale sottolinea che è raro che l’ISM fornisca un buon indicatore della crescita del PIL statunitense.

Tuttavia, questo numero è inferiore alle aspettative di un taglio del tasso della Fed e le aspettative sui tassi di interesse sono crollate su tutta la linea quando il numero è stato presentato da maggio. Attualmente sul mercato c’è un’alta probabilità che ci sarà un taglio dei tassi a settembre.

Tuttavia, le aspettative del mercato sono state ignorate più volte negli ultimi anni, soprattutto per quanto riguarda la tempistica delle variazioni dei tassi di interesse.

In vista degli incontri sui tassi d’interesse della Fed di giugno e luglio, il mercato prevede una probabilità rispettivamente del 99,9 e 83,4% che i tassi d’interesse vengano mantenuti nell’attuale range compreso tra 5,25 e 5,50, secondo il Chicago Mercantile Exchange. All’incontro sui tassi di settembre la probabilità di un taglio di 0,25 punti percentuali è del 51,3%, mentre i tassi restano invariati per il 40,1%.

Emozione prima di venerdì

Oggi arriva uno degli indicatori del mercato del lavoro preferiti dal Segretario al Tesoro, ex presidente della Fed e attuale Segretario al Tesoro Janet Yellen – i numeri JOLTS – che indicano la domanda insoddisfatta di manodopera nel mercato del lavoro non agricolo statunitense.