– Il mercato è molto cauto – E24

Mentre i paesi europei stanno assumendo nuovo debito pubblico, i costi di finanziamento sono più alti di quanto non fossero stati negli ultimi anni. – È tornato all’ordine del giorno, dice il capo economista.

Tassi di interesse governativi negli Stati Uniti e nell’EurozonaTassi di interesse governativi negli Stati Uniti e nell’EurozonaGli stati aumentano il debito emettendo obbligazioni con varie scadenze come due, dieci o 30 anni. Gli interessi vengono pagati annualmente e alla scadenza viene pagato l’intero importo. Gli stati aumentano il debito emettendo obbligazioni con varie scadenze come due, dieci o 30 anni. Gli interessi vengono pagati annualmente e alla scadenza viene pagato l’intero importo. Nelle ultime settimane, gli oneri finanziari del governo federale sono aumentati a livelli che non vedevamo da più di un decennio.

Ciò porta a temere che molti paesi dell’Eurozona abbiano un debito alle stelle, non la situazione in Italia. Il debito del paese era del 143,5%. PIL PIL L’ufficio statistico norvegese definisce il prodotto interno lordo (PIL) come la somma di tutti i beni e servizi prodotti in un paese in un anno. Nel primo trimestre di quest’anno.

Solo l’anno prossimo il Paese dovrà pagare 13 miliardi di euro in più per il servizio del debito, stima Emilio Carnevali, economista italiano della Northumbria University di Newcastle.

– Quindi lo spazio per la spesa pubblica si riduce, dice a E24 che ci saranno meno soldi per pagare il sistema scolastico, la sanità, le infrastrutture e gli investimenti pubblici.

– Questo è un grave problema che colpisce i paesi con un debito e tassi di interesse molto elevati.

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– Ulteriore avvertimento

– Il mercato ora è molto cauto, soprattutto per l’Italia, dice a E24 Marius Gonsholt Hov, capo economista di Handelsbanken.

La situazione debitoria dell’Italia si esprime, tra le altre cose, nel cosiddetto spread tra i tassi di interesse sui titoli di Stato tedeschi e italiani, che recentemente è aumentato.

Con i titoli di stato tedeschi che sembrano solidi, il divario tra i tassi di interesse italiani e tedeschi dirà qualcosa sugli investitori rischiosi legati al debito italiano.

– Ora vediamo che il mercato ha iniziato a scontare un premio di rischio più elevato per il debito pubblico italiano, ovvero la compensazione del rischio richiesta dagli investitori. Lo spread si è ora ridotto di 200 punti base. Hov afferma che non vi è alcun aumento allarmante, ma ora è tornato all’ordine del giorno.

Preoccupazioni di bilancio

Secondo il Fondo monetario internazionale, il debito pubblico in Italia è sceso dal 155% del Pil nel 2020 al 144% quest’anno. Ciò è accaduto perché l’elevata inflazione, combinata con la crescita dell’economia, ha assorbito parte del debito.

Tuttavia, questa tendenza potrebbe essere invertita con un nuovo bilancio presentato questa settimana dal governo di estrema destra del primo ministro Georgia Meloni.

Nel nuovo bilancio il deficit aumenterà dal 3,6 al 4,3% del Pil. Reuters. Tra le altre cose, l’Italia sta assumendo nuovo debito per coprire i grandi tagli fiscali nel bilancio previsto.

– Hanno in programma di aumentare il deficit di bilancio il prossimo anno, il che renderà più difficile la riduzione del debito, e quando anche il mercato dei tassi di interesse agirà al rialzo, potrebbe aumentare i tassi di interesse effettivi che l’Italia dovrà pagare nel tempo, dice. Hov.

– È una dinamica faticosa, dice.

L’entità dell’onere del debito dipende da quando verranno emessi i titoli di Stato. Solo quelli emessi ora comportano tassi di interesse più elevati. Gran parte del debito nazionale è stato contratto durante periodi in cui i tassi di interesse erano bassi.

Solo la Grecia ha il debito nazionale più alto in termini di percentuale del Pil nell’Eurozona, mentre Spagna e Portogallo seguono con un debito nazionale superiore al 110% del Pil.

Elevate disparità

Carnevali ritiene inoltre che l’aumento del costo del pagamento degli interessi sul debito pubblico dovuto all’evasione fiscale in Italia stia contribuendo ad un’elevata disuguaglianza.

– Il denaro viene prelevato dai contribuenti comuni e dato ai risparmiatori e ai detentori di titoli di Stato, spesso più ricchi della media, afferma l’economista.

Il governatore della banca centrale italiana, Ignacio Visco, ha cercato di calmare i mercati all’inizio di questa settimana. Ha detto a Bloomberg che non ci sono indicazioni che gli focolai osservati oggi portino alla necessità di alcun tipo di intervento.

L’anno scorso, la Banca Centrale Europea (BCE) ha emesso uno strumento chiamato Transmission Protection Instrument, che consente alla BCE di intervenire con acquisti garantiti di obbligazioni se i tassi di interesse aumentano.

– Vendetta violenta

Poco prima del fine settimana, il rendimento dei titoli di stato statunitensi con scadenza a dieci anni, noto come rendimento a 10 anni, era inferiore al 5%. Il tasso di interesse, spesso definito il tasso di interesse più importante del mondo, ha toccato il 5% per l’ultima volta nel 2007.

– Prende l’iniziativa e tutte le banche centrali sono sulla stessa barca, quindi si tratta di un riequilibrio violento, afferma Marius Gonsholt Howe di Handelsbanken.

L’aumento dei tassi d’interesse statali a lungo termine è legato al fatto che il mercato si aspetta ora tassi d’interesse più elevati a lungo termine, il che è confermato, tra l’altro, dalla maggiore creazione di posti di lavoro all’estero negli Stati Uniti. Agricoltura migliore del previsto a settembre.

Anche negli Stati Uniti l’inflazione è stata superiore alle attese.

Il tasso di interesse dovrebbe essere ridotto

In Spagna, dove le autorità mirano a ridurre il debito al 106,3% del PIL entro il 2024, il Ministero delle Finanze sta intervenendo.

Il quotidiano economico spagnolo scrive che verranno tagliati cinque miliardi di euro dalla prevista emissione di debito Cinco Diaz.

L’erogazione complessiva dei crediti sarà quindi inferiore del 7,2% rispetto all’anno scorso.

Il governatore della banca centrale spagnola Pablo Hernandez ha sottolineato che l’aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti ha influenzato anche l’Europa. Egli ritiene che la crescita stia sostenendo la rottura dei tassi di interesse.

– In un’intervista afferma che il recente aumento dei tassi di interesse a lungo termine non è legato a fattori interni, come i cambiamenti nelle aspettative del mercato sull’inflazione nell’eurozona. Financial Times.