interesse, inflazione | Il capo economista elimina il rischio di tasso di interesse: – Allora il tasso di cambio della corona deve impazzire

Se c’è qualche consolazione. Ma alle 8:00 di giovedì uscirà il numero che può determinare cosa otterrai dai futuri aumenti dei tassi di interesse. Quindi Statistics Norway rilascerà i dati sull’inflazione per luglio. Questa è l’ultima cifra norvegese significativa prima della riunione sui tassi di interesse della Banca di Norvegia del 17 agosto (ufficialmente il 16 agosto).

Sia i mercati Nordea che i previsori medi si aspettano che l’inflazione core sia del 6,4%. Norges Bank ha previsto a giugno a 6,3 per cento. Questo aumento di prezzo è fondamentale per determinare il tasso di interesse. Idealmente, la crescita annua dovrebbe scendere a circa il 2%.

Norges Bank ha significativamente mancato le sue previsioni di giugno e ha ridotto la crescita dei tassi per gran parte del 2022. Pertanto, è rimasta indietro sugli aumenti dei tassi di interesse. È difficile colpire esattamente di mese in mese, c’è un certo spazio di manovra che va bene. A giugno è stata creata la Banca di Norvegia di 0,50 punti percentuali, al 3,75%.

Sconvolto per la corona

Quanto grande dovrebbe essere lo scostamento domani per un altro aumento a due cifre del tasso di interesse di 0,5 punti percentuali?

Una crescita annua del 6,5% è sufficiente per un piccolo aumento. La Banca di Norvegia è stata aggressiva a giugno, ma molto ha contato sul cambio debole della corona. Erano molto preoccupati per questo, ma lo sviluppo durante l’estate è stato ancora migliore.

Ci vuole molto per pensare all’idea di raddoppiare il rialzo dei tassi ad agosto. La probabilità è molto piccola. Kjetil Olsen, capo economista di Nordea Markets, dice a Nettavisen che il tasso di cambio della corona dovrebbe salire di nuovo.

Dice che la sfida di giugno era che la Norvegia aveva i tassi di interesse più bassi delle economie occidentali. La corona è raddoppiata del 20% nell’ultimo anno. Ora la corona è più forte del 2-3% rispetto a quanto previsto dalla Banca di Norvegia.

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Gli alieni salgono

Lo sviluppo durante l’estate ha a che fare con le aspettative sui tassi di interesse. Quando a giugno sono arrivate le forti cifre sui prezzi, la corona si è rafforzata. Olsen afferma che il mercato ha rivisto le aspettative sui tassi di interesse.

Dice che sono stati soprattutto gli attori stranieri a far alzare le aspettative sui tassi di interesse a giugno. Ciò è dovuto alle forti cifre dell’inflazione.

– Pensi comunque che domani ci saranno movimenti di corone?

– Di solito lo faccio. Pensiamo che la corona si indebolirà un po’. Il mercato ha svolto un ruolo importante nell’anticipazione di un doppio rialzo dei tassi ad agosto. Olsen risponde che se abbiamo ragione sull’inflazione core del 6,4 percento, pensiamo che le prospettive per i tassi di interesse nei prossimi mesi si modereranno un po’.

Ma se l’importante inflazione di base è superiore al 6,4%, è probabile che la corona si rafforzi giovedì mattina.

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Si è fermato al 4,25%.

Cosa ne pensi della direzione del tasso di interesse in questo calo?

Prevediamo un aumento di 0,25 punti percentuali in agosto e settembre. Quindi il tasso di interesse chiave si ferma al 4,25%. Il mercato ha una probabilità del 50% di un altro aumento dei tassi. Ma crediamo che la Banca di Norvegia abbia un piano per aumentare il tasso di interesse principale al 4,25%. Olsen risponde che non c’è nulla da giugno che indichi cambiamenti qui.

È sostenuto da Kjersti Haugland, capo economista di DNB Markets. Ritiene inoltre che il mercato dovrebbe rivedere al ribasso le aspettative sui tassi di interesse.

Haugland scrive in un rapporto mattutino che il rafforzamento della corona rende improbabile che Norges Bank si allontani dal piano per adottare misure più caute. Ciò significa un piccolo aumento del tasso di interesse di 0,25 punti percentuali.

L’aumento complessivo dei prezzi diminuirà notevolmente da giugno a luglio. Principalmente a causa del forte rally nel luglio dello scorso anno. Quest’anno non ce la faremo. Haugland ho scritto nel rapporto mattutino che non credono che il balzo record del 7,6% nei prezzi di cibo e bevande si ripeterà. DNB ritiene che i prezzi dei prodotti alimentari siano aumentati del 3,6% nel luglio di quest’anno.

DNB ritiene inoltre che l’aumento dei prezzi per mobili, veicoli e ristoranti sarà meno forte rispetto a luglio dello scorso anno. È probabile che la crescita annua dell’inflazione core del 7% da giugno rimanga un record per il prossimo futuro.

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significa poco

I dati sull’inflazione negli Stati Uniti per luglio sono pubblicati alle 14:30 ora norvegese. Qui è prevista una crescita annua del 3,1%, in aumento rispetto al 3% di giugno.

– Questi numeri significano qualcosa per la Banca di Norvegia?

– un po. Norges Bank tiene conto delle aspettative sui tassi di interesse nei mercati internazionali. C’è probabilmente una probabilità dal 30 al 40 percento di un altro aumento dei tassi negli Stati Uniti.

– Potremmo ottenere un cambiamento dopo i numeri domani, ma la cosa più importante per la Banca di Norvegia è l’economia norvegese, i numeri dell’inflazione locale e il tasso di cambio della corona, risponde Olsen.