– La Banca di Norvegia ha un coltello alla gola – E24

Giovedì, il palcoscenico è stato preparato per la decisione sui tassi di interesse e il rapporto sulla politica monetaria della Banca di Norvegia. Il capo economista afferma che sarà senza dubbio la cosa più importante che accadrà questa settimana.

Dopo l’ultimo rapporto della rete regionale, molte società di intermediazione si aspettano che la banca centrale alzi i tassi di interesse di 0,5 punti percentuali.

Il precedente aumento è avvenuto a maggio, quando il tasso di interesse chiave è stato aumentato di 0,25 punti percentuali, al 3,25%. Sarah Middegaard, capo economista di Handelsbanken, ritiene che la Norges Bank sia pronta per una dura riunione sui tassi di interesse.

La Banca di Norvegia questa volta ha un coltello alla gola. Devono dimostrare di prendere sul serio l’obiettivo del 2% di inflazione. Pensiamo che stiano andando verso un aumento dello 0,50 percento, dati tutti i dettagli che abbiamo ricevuto dall’ultima riunione sui tassi. La pressione sui prezzi nell’economia norvegese rimane significativa e l’inflazione core è molto alta, dice Midtgaard a E24.

– necessario

La banca centrale ha ripetutamente alzato i tassi di interesse nel tentativo di frenare il forte aumento dei prezzi. A maggio, l’inflazione è stata superiore alle attese al 6,7%, rispetto allo stesso mese dell’anno scorso.

Il capo economista ritiene che solo ora, dopo la caduta, vedremo l’effetto dell’aumento dei tassi di interesse sulle finanze delle persone.

– Non è ancora noto l’impatto di questi aumenti sull’economia reale. Ora l’economia si trova in una posizione molto diversa rispetto a quando sono arrivati ​​i primi aumenti. Pertanto, ciò che arriva ora è ampiamente sentito nei portafogli delle persone. Questa è l’area in cui ti avvicini alla soglia del dolore. Ma lei pensa che sia necessario.

Tiene traccia degli aumenti dei tassi di interesse

Midtgaard ritiene che Norges Bank alzerà leggermente la sua gamma di tassi di interesse dal 3,5 a poco più del 4%, con probabile un altro aumento dei tassi. Mercoledì, la banca centrale degli Stati Uniti, la Federal Reserve, ha mantenuto i tassi di interesse invariati nel range del 5-5,25%. Questo è il primo tasso hack in oltre un anno, ma anche qui sono stati annunciati altri due aumenti nel 2023.

– Ci sono possibilità che il percorso del tasso di interesse salga. Se i Norges non tengono il passo con la Fed, potrebbero rischiare di indebolire ulteriormente la corona. Nonostante il leggero rialzo degli ultimi giorni, il significativo deprezzamento della corona quest’anno significa una continua attività e pressione nell’economia, qualcosa che forse non si sarebbero aspettati qualche mese fa. La Banca di Norvegia ora non ha altra scelta che alzare i tassi di interesse.

Giovedì della scorsa settimana, anche la Banca centrale europea ha alzato i tassi di interesse nell’eurozona di 0,25 punti percentuali, al 3,5%.

– qualcosa di inspiegabile

Giovedì sarà presentato anche il Monetary Policy Report. Lì, Midtgaard si aspetta che Norges Bank entri più in dettaglio sul NOK.

– Questo è stato caldo negli ultimi mesi. Ora devono trovare analisi e spiegazioni sul motivo per cui la corona norvegese è così debole. Devono anche spiegare i loro compromessi rispetto all’inflazione e alle prospettive di crescita. Se la crescita economica rallenterà o meno. Se guardiamo il rapporto della rete regionale, va nella direzione opposta. Tutto sarà interessante, assicura il capo economista.

Midtgaard ritiene che la Norges Bank si stia preoccupando di una corona debole. Crede che ci siano diverse spiegazioni per il deprezzamento della corona. Ci sono aspetti come i differenziali dei tassi di interesse all’estero, le turbolenze del mercato e i bassi prezzi del gas. Altre cose che di solito influenzano la corona, come i prezzi del petrolio e Indicatore VixIndicatore VixIl Vix viene spesso definito “indice della paura” perché misura la volatilità dei mercati azionari. Di solito, l’indice sale quando si vede un forte calo dei mercati azionari, mentre scende se i mercati salgono.Di solito devono essere collegati a modelli che spiegano come si evolve la corona, dice Midtgaard.

– ma ora non stanno insieme. C’è qualcos’altro che sta causando l’indebolimento della corona che non può essere spiegato. È preoccupante. Sarebbe opportuno approfondire la ricerca sul motivo per cui si verifica questa debolezza. Questo è un fattore molto importante che influisce anche sull’inflazione core.

Un livello a cui dobbiamo abituarci

E non vede segni che l’obiettivo di inflazione del 2% della Norges Bank sarà raggiunto in tempi brevi. Handelsbanken opera con previsioni di inflazione core del 2,2% e un tasso di interesse principale del 3,25% alla fine del 2025.

– Questo è un livello a cui dovremo abituarci nei prossimi anni. Il percorso del tasso di interesse che verrà introdotto giovedì probabilmente non indica tagli sulle scale. La pressione sui salari nell’economia norvegese è molto alta e il mercato del lavoro è teso. Ciò significa che lo stress primario dura a lungo. Questo richiede molto tempo per scendere rispetto ai nostri partner commerciali.

Inoltre, in patria, le banche centrali di Gran Bretagna e Turchia prenderanno decisioni sui tassi di interesse durante la settimana.

Statistiche sulle case vacanza e molti avvisi sui tassi di interesse

La prossima settimana presenta anche le statistiche sulle case vacanza di Eiendom Norge. Molti esperti vedono segnali che il boom dei cottage in Norvegia verificatosi durante la pandemia potrebbe ora tornare alla ribalta.

– Forse quel tempo è scaduto, sì. L’evoluzione e il turnover dei prezzi delle case residenziali ha una stretta relazione con il mercato immobiliare. In realtà ha resistito abbastanza bene, ma ora che sta iniziando a rosicchiare il portafoglio, probabilmente ci sono più persone che avrebbero potuto pianificare di acquistare o costruire una casa per le vacanze che l’hanno messo in attesa, afferma Midtgaard.

Sottolinea che gran parte del denaro risparmiato dai norvegesi durante la pandemia è andato perso.

– I nostri risparmi aggiuntivi durante la pandemia sono stati pari al 12%. Dopo la riapertura, il tasso di risparmio può essere negativo per lungo tempo, ma molti risparmi sembrano esauriti. Lo vediamo anche nel calo del commercio al dettaglio e dei consumi.