Le acquisizioni per Salmar attiveranno un’offerta su NRS – E24

Giovedì mattina, l’allevatore di salmoni NRS ha fatto addormentare la maggior parte delle persone, incluso il capo di Salmar Gustav Witzøe, annunciando che stava procedendo con un piano per acquistare la rivale Salmonor, in un accordo del valore di 8,3 miliardi di NOK.

Sia NRS che Salmonor sono controllate da NTS Salmon Group, con la suddetta Salmar che ha recentemente acquisito la maggioranza delle azioni con un’offerta dichiarata di 15,1 miliardi di NOK.

Ma Salmar ha stabilito nella sua offerta che l’accordo tra NRS e Salmonor non fosse eseguito.

Una tale fusione potrebbe rendere l’acquisizione di NTS da parte di Salmar molto più costosa del previsto.

Non esiste una scienza esatta

La fusione con Salmonor renderebbe in effetti l’NRS una parte così ampia dei valori complessivi del Gruppo NTS che un’offerta a quest’ultimo potrebbe comportare quello che nell’NRS viene definito un obbligo di offerta pubblica.

In tale scenario, a seguito della sua offerta a NTS, Salmar rischierebbe anche di essere costretta a fare offerte per azioni di minoranza in NRS, che possiede il 32% della società.

Sulla base dell’attuale tasso di cambio del sistema nazionale di trasferimento, ciò corrisponde a una spesa superiore a 2,7 miliardi di NOK.

Questo si aggiungerà quindi ai 15,1 miliardi di dollari che Salmar pagherà per NTS, in un mix di private equity e contanti.

Trude Olafsen faceva parte del consiglio di amministrazione indipendente di NRS, che ha annunciato oggi che sta lavorando all’acquisizione di Salmonor, che includerà un’emissione di azioni di 2 miliardi di corone.

Per l’E24, Olafsen ha sottolineato che l’impegno generale a fare un’offerta “faceva parte del quadro generale” nella valutazione del consiglio.

Non esiste un limite di tempo prestabilito per un tempo di attivazione dell’impegno globale dell’offerta, quindi questa non è una scienza esatta. Ma probabilmente Salmar dovrà anche fare un’offerta per l’intera NRS se la NRS acquisterà Salmonor, dice Olafsen.

Si riferisce a un accordo vincolante

Olafsen sostiene, tuttavia, che il motivo principale per cui l’NRS sta ora procedendo con l’acquisizione è che l’hanno rispettata attraverso un accordo di transazione legalmente vincolante.

Questo è stato stipulato nel gennaio di quest’anno, prima che Salmar segnasse nella battaglia NTS.

Allo stesso tempo, riteniamo che questa acquisizione sia almeno attraente oggi come lo era quando l’accordo è stato concluso a gennaio, afferma Olafsen.

Era una preoccupazione del consiglio di NRS che gli azionisti di minoranza sarebbero stati rinchiusi in azioni illiquide se Salmar avesse preso il controllo attraverso la sua proprietà in NTS?

– Sì, è abbastanza normale. Il nostro compito è proteggere i valori dei proprietari e fare ciò che è meglio per l’intera comunità degli azionisti, afferma Olafsen.

– Ma cosa succede se l’offerta di Salmar per NTS fallisce a causa del completamento dell’acquisizione di Salmonor da parte di NRS? Hai pensato a come influenzerà i valori in NRS? Il prezzo delle azioni è molto più alto ora di quanto non fosse prima che Salmar annunciasse il suo interesse per NTS?

Il Consiglio di amministrazione di NRS ha la responsabilità di fare ciò che è meglio per i valori degli azionisti di NRS. Il consiglio indipendente ha valutato che nessun’altra alternativa sul tavolo era così attraente per i valori degli azionisti di NRS come il completamento dell’acquisizione, afferma Olafsen.

– In questo senso, questo processo di finanziamento non ha nulla a che fare con Salmar o qualsiasi altra cosa che sta succedendo nell’NTS, perché non è qualcosa che il consiglio di NRS può prendere in considerazione. Olafsen afferma che il consiglio dovrebbe considerare i valori degli azionisti di NRS.

– Aggiunge che ora spetta al nuovo consiglio di amministrazione andare avanti su questo tema.

Giovedì è stato eletto un nuovo consiglio di amministrazione

Giovedì Olafsen è scomparso dal consiglio di amministrazione dell’NRS dopo un’assemblea generale straordinaria.

Il nuovo consiglio di amministrazione è composto dai leader di NTS Roald Dolmen e Vibecke Bondø, nonché dai membri del consiglio indipendente Ingre Marie Sivertzen, Ivar Rolf Sandens e Kristen Landmark.

Nonostante le notizie di oggi da NRS, Salmar ha confermato in un annuncio in borsa giovedì pomeriggio che sta ancora lanciando l’offerta volontaria su NTS, a NOK 120 per azione.

Non è ancora chiaro se Salmar sia pronto a rimuovere la clausola per annullare la fusione tra NRS e Salmonor.

E24 ha chiesto informazioni a Salmar e ha fornito le dichiarazioni di Olafsen al CEO Gustav Witzøe e la chiamata di IR Håkon Husby, ma non ha ancora ricevuto risposta.