– Manterrà le carte vicino alla scatola – E24

Il mercato affronta una settimana ricca di numeri macro e decisioni sui tassi di interesse. Il capo economista Harald Magnus Andresen ritiene che la banca centrale americana eviterà di menzionare i tagli di settembre e ritiene che i dati sull’occupazione saranno i più importanti.

Martedì la banca centrale americana inizierà la riunione di due giorni sui tassi di interesse, prima di annunciare la sua decisione sui tassi di interesse mercoledì pomeriggio.

Il capo economista Harald Magnus Andreessen di Sparebank 1 Markets ritiene che la Fed manterrà i tassi di interesse invariati. Questa è l’aspettativa diffusa nel mercato e tra gli economisti.

“Lo è, in un certo senso.”Vittoria facile o passeggiataVittoria facile o passeggiataIl “passeggio”, qui è avvenuto senza particolari sorprese. Nello sport, una camminata è considerata una vittoria senza combattere perché l’avversario non si presenta. In senso figurato “fuori” significa vittoria facile, cioè essere eletti senza sfidanti.», La domanda è fino a che punto commenteranno se ci sarà un taglio dei tassi di interesse a settembre. “Penso che diranno che taglieranno i tassi in futuro, ma terranno le carte nascoste e non diranno che taglieranno i tassi a settembre”, dice Andreessen a E24.

-Pericolo al rialzo

Il tasso di interesse di riferimento negli Stati Uniti è attualmente compreso tra il 5,25 e il 5,50%. Secondo lui, i prezzi di mercato hanno abbassato i tassi di interesse per la prima volta a settembre Monitor della Federal Reserve del gruppo CME.

Andreasen sottolinea che le ulteriori aspettative del mercato per quest’anno superano quanto annunciato finora dalla Fed.

-Il mercato sconta quasi tre tagli dei tassi, mentre la Fed ne ha annunciato uno a giugno. Non penso che la Fed dirà cose che faranno scendere la curva dei rendimenti. C’è un certo rischio al rialzo, che è un’illusione prodotto interno lordoprodotto interno lordoProdotto nazionale lordo, una misura frequentemente utilizzata per la creazione di valore.– I numeri di questa settimana non sono stati particolarmente deboli, quindi non c’è molto a cui aggrapparsi, dice il capo economista.

Si ritiene che lo sviluppo del mercato del lavoro negli Stati Uniti d’America sia chiaramente l’aspetto più importante da seguire questa settimana.

Venerdì verrà pubblicato il rapporto sul mercato del lavoro dei libri paga non agricoli negli Stati Uniti per luglio. Contiene la crescita dell’occupazione non agricola, che viene spesso definita “il numero più importante del mese”.

– Direi che la disoccupazione è la cosa più importante. È salito al 4,1%, era al 3,5%, e non avevamo mai visto un aumento simile prima senza che l’economia entrasse in recessione, che è quello che chiamiamo un periodo di declino, dice Andreessen.

Ciò potrebbe indicare che la crescita negli Stati Uniti è troppo bassa, il che di per sé è un motivo per cui la Fed dovrebbe abbassare i tassi di interesse, ha affermato.

– Non è chiaro cosa stia succedendo

Ma il quadro è complesso, dice il capo economista.

posti vacanti (Tremori) negli Stati Uniti è in rialzo a maggio e questa settimana sono attesi nuovi dati anche per giugno.

– I piani aziendali e i dati sull’occupazione si sono stabilizzati su un livello abbastanza buono. Molti lasciano il lavoro volontariamente e non è possibile reclutare personale, e le aziende pianificano di aumentare i salari più del solito, dice Andreessen, e continua;

– Non è chiaro cosa sta succedendo nel mercato del lavoro. C’è anche una ragione per cui la Fed si sta prendendo un po’ di tempo.

Non c’è fretta nell’Eurozona

Mercoledì della prossima settimana riceverete anche nuovi dati sulla crescita dei prezzi nella zona euro. A giugno il tasso di inflazione è sceso al 2,5% e si prevede che rimanga a quel livello.

Andreasen sottolinea che l’inflazione di fondo rimane vicina al 3%, mentre il tasso di disoccupazione nell’UE è al 6,4%, il livello più basso degli ultimi dieci anni.

– Non vi è alcuna indicazione che ci sia una necessità urgente di tagliare i tassi di interesse (nella zona euro, journ.anm.), dice il capo economista.

Nessuna sorpresa dal Regno Unito

Giovedì vedrà anche la decisione sul tasso di interesse della Banca d’Inghilterra. Il tasso di interesse di riferimento della banca centrale è attualmente del 5,25%, il più alto d’Europa.

Il mercato è incerto se questa volta verrà tagliato. Ma c’è un’alta probabilità che il tasso d’interesse venga tagliato, se non adesso, almeno a metà settembre, secondo Andreessen.

– Non è chiaro e hanno dati di crescita migliori. Ma i tassi di interesse sono più alti che nella maggior parte degli altri posti, quindi non sarebbe una sorpresa, dice il capo economista, un possibile taglio dei tassi giovedì.

Novità dal settore

La settimana fornisce anche importanti indicatori di attività aggiornati per l’Eurozona, gli Stati Uniti e la Cina. Giovedì verranno pubblicati i cosiddetti indici dei direttori degli acquisti (PMI) del settore.

Andreasen sottolinea che molti paesi della zona euro hanno già pubblicato i dati, mentre la Cina sarà una novità.

Stanno anche cercando la conferma del ‘Flash PMI’ degli Stati Uniti della scorsa settimana, un rapporto preliminare che comprende l’85-90% della base PMI.

– Il più importante è l’indice ISM del settore manifatturiero negli Stati Uniti, e si prevede che aumenterà leggermente, dice il capo economista.

Disoccupazione norvegese

Qui a casa, venerdì riceveremo nuovi dati dal Nav sulla disoccupazione in Norvegia.

Il capo economista rileva che la disoccupazione è bassa, al 2%, mentre il sondaggio sulla forza lavoro condotto dall’Ufficio statistico norvegese (AKU) è del 4,1%.

– Se le cose dovessero accadere lì, qualcosa potrebbe colpire anche la Norges Bank, ma la disoccupazione finora è in linea con le stime della banca centrale, dice Andreessen.

Corsa gigante

Per quanto riguarda le aziende, i giganti dell’IT come Apple, Amazon, Meta, proprietario di Facebook, e Microsoft hanno riportato numeri questa settimana.

La scorsa settimana, sia Tesla che il proprietario di Google, Alphabet, hanno deluso, segnalando scarsi numeri pubblicitari da YouTube.

Gli investitori temono che ciò dia un’idea di cosa aspettarsi dagli altri giganti dell’informatica che presenteranno immediatamente i loro numeri, secondo diversi giornali.

Nell’ultimo anno, molti dei più grandi titoli tecnologici statunitensi sono stati trascinati al ribasso dall’ondata di intelligenza artificiale.

Come ha scritto in precedenza E24, la recente correzione potrebbe indicare che gli investitori stanno scegliendo di prendere profitti in queste società.