Sarà ‘dolore’ per combattere l’inflazione dei prezzi – E24

Gli investitori attendono con ansia la formulazione del discorso di Powell e se sarà “duro” o “duro”. Nella politica monetaria, ci si riferisce spesso a un falco oa una colomba, a seconda che si desiderino rispettivamente tassi ufficiali più alti o più bassi.

Il ripristino della stabilità dei prezzi potrebbe richiedere il mantenimento di una politica restrittiva per qualche tempo. Il capo della Fed afferma che la storia mette fortemente in guardia contro un allentamento della politica troppo presto.

Il capo della banca centrale venerdì ha promesso che la Fed avrebbe “usato i nostri strumenti in modo aggressivo” per attaccare l’inflazione, che è ancora vicina al suo livello più alto da oltre 40 anni. Viene anche indicato che l’entità dell’aumento dei tassi di interesse a settembre dipenderà dalla “totalità dei dati imminenti”.

I commenti di Powell hanno aiutato a inviare benchmark a Wall Street in diversi modi. Meno di 2 ore dopo l’inizio del trading, è rosso:

• L’ampio indice S&P 500 è sceso dell’1,9%.
• Il Dow Jones Industrial Average è sceso dell’1,62%.
• Il Tech Nasdaq è sceso del 2,49%.

Le aziende tecnologiche in particolare risentono del timore di un aumento dei tassi di interesse, poiché spesso vengono valutati sulla base di potenziali profitti futuri, e tassi di interesse più elevati e quindi finanziamenti più costosi rendono meno preziose le promesse di profitti futuri.

– messaggio chiaro

– È stato un messaggio molto chiaro che la lotta all’inflazione è l’obiettivo principale. Powell ha parlato un po’ dei rischi al ribasso per la crescita economica, afferma il capo stratega di Nordea, Eric Bruce, che ha letto la lettera.

– Penso che sia piuttosto nella direzione di un altro aumento del tasso di 0,75 punti percentuali alla prossima riunione della Federal Reserve, dice.

Questo è stato il risultato degli ultimi due incontri sui tassi di interesse della banca centrale statunitense.

Non c’è stata una forte reazione del mercato azionario al discorso, sebbene a volte ci sia stato un movimento apparente durante il discorso.

Il mercato è già pronto. L’ultima volta che ho controllato, il potenziale aumento dei tassi di interesse era valutato a 75 punti base.

Ordine di marcia forte

Anche il capo economista Harald Magnus Andreessen di Sparebank 1 Markets afferma che Powell è stato chiaro nel suo discorso.

– Togliti i guanti. Ora ha chiarito molto, dice Andreessen, che non si arrenderanno finché non ci riusciranno, e aggiunge:

Ordine di marcia forte. Powell non l’aveva mai detto così chiaramente prima come adesso. Faranno tutto il possibile per ridurre la domanda.

Andreessen sottolinea che il successo non significa che l’inflazione scenda a causa del calo dei prezzi della benzina o dei generi alimentari, ma che la crescita salariale deve diminuire e ciò richiede un indebolimento del mercato del lavoro.

– Dice che non è a costo zero.

Ma la Fed è determinata a portare a termine il lavoro, secondo il discorso di Powell.

– Come ha detto anche Wolden-Bache, i costi che hanno nel negozio sono maggiori di quelli che possono sostenere ora.

– insostenibile

Il governatore della banca centrale statunitense ha parlato dell’importanza di ridurre la domanda nel mercato.

Il capo economista si dice più chiaro rispetto al passato sulla necessità di indebolire il mercato del lavoro per controllare la crescita salariale.

Magnussen spiega che la riduzione della crescita del costo del lavoro per unità prodotta è ora la funzione principale della Fed. Dovrebbe scendere alla seconda cifra.

– Dice che la crescita sottostante dei costi oggi è più che raddoppiata.

Inoltre, tassi di interesse più elevati e domanda debole porteranno a margini di profitto aziendali più bassi dopo che sono aumentati notevolmente, il che ha contribuito in modo significativo all’aumento dei prezzi. I margini di profitto delle aziende sono aumentati notevolmente nel secondo trimestre perché i prezzi sono aumentati di circa il 12%. Anche i costi di produzione sono aumentati. Il capo economista aggiunge che questo è ovviamente insostenibile.

Più aumenti dei tassi

Poche ore prima del discorso di Powell è arrivata la notizia che l’inflazione negli Stati Uniti era leggermente rallentata. La cosiddetta inflazione delle spese per consumi personali (PCE), che la banca centrale segue da vicino, è scesa al 6,3% anno su anno a luglio. L’obiettivo di inflazione a lungo termine negli Stati Uniti, come in Norvegia, è di circa il 2%.

Il forte aumento dei prezzi nel paese ha esercitato un’enorme pressione su Powell. Deve adeguare la politica monetaria per combattere l’inflazione, senza causare più perdite di posti di lavoro del necessario.

Dopo che ci sono stati tripli aumenti dei tassi di interesse di 0,75 punti percentuali sia a giugno che alla fine di luglio, l’intervallo dei tassi di interesse statunitensi è ora compreso tra il 2,25 e il 2,5 per cento.

significato unico

Lì si tiene l’annuale Jackson Hole Conference, dove circa 120 economisti, investitori e politici si incontrano per discutere di politica economica. E per la prima volta dal 2019 l’evento è di nuovo fisico, due anni dopo con una versione virtuale.

L’evento, che si è tenuto per la prima volta nel 1978, ha acquisito un’importanza unica in quanto è un forum in cui i decisori discutono di questioni economiche urgenti, secondo Il New York Times. Inoltre, è spesso un luogo per grandi annunci o idee importanti.

A Jackson Hole due anni fa, il capo della Federal Reserve è stato acclamato per aver salvato l’economia statunitense da una crisi pandemica. Scrive che l’atmosfera è diversa durante l’incontro di quest’anno Financial Times.