I numeri dei nuovi posti di lavoro negli Stati Uniti sono il “motore di mercato” di questa settimana, ma il vantaggio è altrettanto importante, secondo il capo stratega.
– La cosa più importante di questa settimana sono i “libri paga non agricoli”, afferma Anders Johansen, chief strategist di Danske Bank.
I numeri di lavoro sono spesso citati come “i più importanti del mese”, perché descrivono l’attività nella più grande economia del mondo.
Un mese fa erano previsti 200mila nuovi posti di lavoro, mentre il risultato è stato di 261mila posti di lavoro. Anche questa volta sono previste 200.000 anticipazioni.
È sempre difficile dire esattamente come reagirà il mercato, ma se i numeri “non agricoli” torneranno a essere forti, sarà negativo, afferma Johansen.
– Poi ci sono anche molte cose intorno a lui che sono in relazione tra loro. Abbiamo visto che l’inflazione è diminuita nei numeri dell’IPC degli Stati Uniti un paio di settimane fa. Quindi la domanda è cosa sta succedendo con il mercato del lavoro, e quindi è interessante che ci siano anche i numeri JOLTS (Job Opportunities and Labour Turnover Survey), cioè quanti posti vacanti ci sono.
Inoltre, mercoledì c’è un cambiamento nell’occupazione presso ADP, osserva Johansen.
Paura di cadere troppo in basso
– Venerdì abbiamo presentato le nostre prospettive di mercato per il prossimo anno e pensiamo che ci sarà una recessione anche negli Stati Uniti, afferma Johansen.
Ciò è in linea con il Leading Economic Index (LEI) del Conference Board, che è sceso dello 0,8% a ottobre.
L’indicatore ha lo scopo di fornire segnali su quando l’economia raggiungerà picchi e depressioni, ed è chiamato leadership perché, tra le altre cose, l’obiettivo è prevedere in anticipo quando si verificheranno le recessioni.
La recessione negli Stati Uniti dovrebbe iniziare all’inizio del nuovo anno e continuare fino alla metà del prossimo anno, ha stimato lunedì scorso il Conference Board.
– Temiamo un atterraggio duro e le banche centrali si sono installate troppo e troppo in fretta. Tre volte con 0,5 punti percentuali qui. Negli Stati Uniti sono aumentati quattro volte di seguito di 0,75 punti percentuali. L’ultima volta che è successo, dice Johansen, è stato nel 1994.
Osserva che gli aumenti dei tassi di interesse hanno un effetto ritardato sull’economia e che i rapidi aumenti diventeranno presto evidenti.
– Pensiamo di aver frenato più che abbastanza, la domanda è quando lo vedremo.
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Un nuovo brusco balzo del tasso di interesse della banca centrale statunitense di 0,75 punti percentuali
– Ora il tasso di mercato è dello 0,5%, non l’aumento dello 0,75% del tasso chiave di dicembre. Si prevede che la Fed taglierà nuovamente i tassi di interesse verso la fine del prossimo anno e ancora di più nel 2024.
Nel rapporto alla Fed, pubblicato mercoledì di questa settimana, è emerso chiaramente che sempre più membri del comitato della Fed sono favorevoli a raccogliere importi minori in futuro. Il capo Jerome Powell è probabilmente il più grande falco al momento.
– Hai seguito tutto questo autunno, è ciò che sta controllando il mercato fino ad ora, cioè cosa sta succedendo con i tassi di interesse statunitensi.
PMI in Norvegia
– In Norvegia, giovedì la DNB pubblicherà i dati PMI di novembre. Il mese scorso è rimbalzato di nuovo, ma nei mesi precedenti ha registrato una tendenza al ribasso.
Il Norwegian Industry Purchasing Managers’ Index (PMI) è salito di 2,9 punti a 53,1 punti (destagionalizzato) in ottobre, mostrano la DNB e la Norwegian Purchasing and Logistics Association (NIMA), responsabili dell’indagine.
Il livello di ottobre è il più alto misurato da luglio ed è ben al di sopra di 50, che è la differenza tra un aumento o una diminuzione della produzione.
Potrebbe essere interessante vedere come va. Se ottobre è un mese speciale, potrebbe scendere di nuovo sotto i 50 e confermare ciò che si vedeva da tempo, ovvero che l’economia norvegese si sta ora arrestando, afferma Johansen.
Come ho detto per tutto l’autunno, le cattive notizie sono buone notizie. Vogliamo davvero vedere la medicina della banca centrale funzionare, ma hai anche paura che andrà davvero male. Qui si sogna un certo tipo di atterraggio morbido.
Inoltre, ci sono anche dati sull’inflazione provenienti da molti luoghi diversi nell’Unione europea, menziona Johansen.
– Sarebbe stato bello se presto potessero dimostrare che si fermano un po’.
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